經營一間自己的公司

用經營公司的角度買入股票，讓自己成為小股東。如果買入的公司的業務、盈利和股息持續増長，管理層又願意和小股東分享成果，加上公司有合適的負債比率。相信假以時日，這間公司的價值一定會反映到股價上，讓自己能得到股息增加和資本增值的好處。如果只持有一家這樣的公司，當然是好，但風險會比較大。

所以我會想像自己成立了一間綜合企業公司，買入幾間不同類形的公司股票（不同的產品及服務）和交易所買賣基金（ETF)，例如盈富基金（2800）、恆生國企指數（2828）、南方A50（2822）、滬深300（3188），以達到分散風險。

如何評估自己公司的整年表現？

• 會以整個股票組合來計算過去一年是賺或蝕。當中包括股息收入、實現盈利或虧損*及未實現盈利或虧損（以Mark to market方式計算）。
• 手上持有的股票，會以每年年尾的收市價與上一年年尾收市價比較，而計算出過去一年未實現的利潤或虧損（賬面上）。

*實現盈利或虧損是指過去一年所有股票、期指、期權交易的賺蝕總和。

用Mark to market入賬方式，令自己的組合更貼近現實情況，讓自己更清楚知道過去一年的整體回報。

匯豐控股(0005) - 第二輪回購完成

匯豐(0005)的第二輪總值10億美元股份回購計劃完成。如果再有回購計劃，估計會分幾次進行及每次銀碼約10-15億美元。這樣就不會推高股價太多而影響回購及註銷股份數量。2017年4月13日收市價63.35 (-1.324%)。

公布股份回購 (收市價)	完成股份回購 (收市價)	回購金額 (億美元)	回購普通股 (股)	每股平均價 (英鎊)	處理方式
2017年2月22日 (65.45)	2017年4月12日 (64.20)	10	122,599,324	6.5811	回購及註銷
2016年8月4日 (53.00)	2016年12月19日 (63.75)	25	325,273,407	6.0567	庫存股持有*

*庫存股

• 不享有投票權。
• 不獲得分派股息的權利 (可提升每股盈利)。

參考資料

匯豐控股(0005) - 第二輪回購完成

匯豐控股(0005) - 第一輪回購完成

強積金 -「預設投資 DIS」計劃

強積金在2017年4月1日推出「預設投資 DIS」計劃，以下是其中一間公司的計劃在4月3日的收市價，我會以這個做參考，來觀察她們的回報。

其中一間公司「預設投資 DIS」基金
65歲後基金 ($11.16)
核心累積基金 ($11.19)

自己強積金的表現

2017年4月3日
環球債券基金 ($11.51) - 100% [由2月13日計升1.32%]
恆生指數基金 ($22.55) - 0% [由2月13日計升2.73%]

2017年2月13日

環球債券基金 ($11.36) - 100%

恆生指數基金 ($21.95) - 0%

暫時以不變應萬變，繼續維持100:0比例。

港交所(0388) - 新增股票期權類別

港交所於今天2017年4月10日，新增三個股票期權類別，分別為吉利汽車（0175）、領展（0823）、瑞星科技（2018）。如果大家熟悉期權操作，以後多一個選擇作這三個股票的風險對沖。(港交所2017年4月10日收市價195.5)

參考資料

港交所(0388) - 新增股票期權類別

領展(0823) - 新收購廣州廣場

領展(00823)以40.65億元人民幣收購廣州荔灣區西城都薈廣場100%權益，為第三個内地一線城市項目，估計項目年回報率約4.7%。(2017年4月7日收市價56.1)

收購日期	中國內地物業項目	收購價 (人民幣億元)	土地使用權 屆滿年	總面積 (平方米)
2017年4月9日	廣州荔灣區西城都薈廣場	40.65	2042	88,726
2015年8月31日	上海企業天地 1 號及 2 號	66.30	2051	98,080
2015年4月1日	北京中關村的歐美匯購物中心	25.00	2051	70,945
				257,751

根據估值報告（按賣方所提供於2017年2月28日之租約附表），每月總收入（不包括管理費）約為人民幣1,606萬元。2015年12月31日止，收益約為人民幣1.54億元；除稅後溢利淨額約為人民幣3,130萬元。

中國內地物業組合

截至2016年9月30日止六個月(港元)
	2016/2017年	2015/2016年
收益總額(億元)	2.89	1.29
物業收入淨額(億元)	2.32	0.95
物業的估值(億元)	107.26	109.92

參考資料:

收購物業 - 廣州西城都薈廣場

胡思亂想 (長實地產 + 電能實業)

2015年11月24日長江基建(1038)合併電能實業(0006)的建議被電能股東反對後，股份在2015年11月25日恢復買賣。

2015年9月8日建議:

• 1股電能換1.04股長建。
• 1股長建可獲現金特別股息5港元。

2015年10月7日建議:

• 1股電能換1.066股長建。
• 1股長建可獲現金特別股息7.5港元。

長實地產近半年提出要業務全球化及多元化發展策略，以爭取固定收入來源以平衡地產發展周期對集團現金流之影響。不知道會不會考慮由長實地產合併電能實業? 但這樣有可能大幅攤薄超人在長實地產的權益（約佔30%），比較容易受到狙擊。

合併正面理由:

• 電能業務穩定及現金流充足。
• 長實地產變成地產、投資能源及公用相關業務公司，業務相對也是比較簡單的。
• 比較快的方法達到目標。
• 如果超人想減持地產投資，這是一個一石二鳥的方法。

長實地產投資:

2016年12月2日:投資76億元收購飛機租賃業務。

2017年3月14日:投資172.59億元收購澳洲能源公司DUET佔40% (長建投資172.59億元佔40%, 電能投資86.29億元佔20%)。[等待澳洲當局批准]

2016年12月31日年報

長實資產淨值2,762.74億（2017年4月7日市值2,039億）

電能資產淨值1,184.11億（2017年4月7日市值1,467億）

無論由長江基建或長實地產提出合併電能，希望大股東對所有小股東都公平公正。

利益申報:本人持有電能、長江基建及港燈-SS。

美軍空襲敘利亞

2017年4月7日香港時間早上8時45分，美軍向敘利亞發射59枚戰斧巡航導彈攻擊空軍機地，要報復巴沙爾政府日前涉嫌向平民使用化學武器，濫殺平民。

2017年4月7日	恒生指數	國企指數
開市	24,247	10,269
收市	24,273	10,273
最低	23,982	10,147
最高	24,268	10,282
高低波幅	286	135
成交額(億元)	888.04	163.45