股息再投資

以前沒有太多留意或統計自己的每年股息收入有多少，後來在渣打*開了股票戶口及額外開了一個儲蓄戶口。這個儲蓄戶口（股息戶口）會集中處理所收到的股息及做股息再投資的結算戶口。我會將所收到的股息用來買入南方A50(2822)，一年可能會有2-3次的買賣，所有的賺蝕都會在這個戶口結算。

由2015年開始統計。

*因為渣打股票戶口沒有存倉費、沒有年費、沒有最低佣金，而只有0.2%手續費。換句說話就是你買幾多手股票都只是付0.2%手續費。相比有些銀行要收最低$100手續費及$30或以上存倉費，實在比較便宜。

招商銀行(3968) - 2016年業績

2016年12月31日止年度全年業績(人民幣)

營業淨收入:2,102.70億元
淨利潤:620.81億元
基本盈利:2.46元
每股股息:0.74元

人民幣(億元)	2016年	2015年	2014年	2013年	2012年	2011年	2010年	2009年
營業淨收入	2,102.70	2,023.02	1,665.25	1,331.18	1,138.18	966.66	717.56	519.17
淨利潤	620.81	576.96	559.11	517.43	452.68	361.29	257.69	182.35
基本盈利(元)	2.46	2.29	2.22	2.30	2.10	1.67	1.23	0.95
每股股息(元)	0.74	0.69	0.67	0.62	0.63	0.42	0.29	0.21

當初買入並持有招商銀行原因

• 近幾年，營業淨收入、淨利潤及每股收益不斷增加。
• 相對國有四大銀行和交通銀行，招行的盈利增長率比較好小小。
• 2013年9月招行A+H股供股*的做法對小股東較為公平。沒有攤薄其中A股或H股一方小股東利益。

*供股方式及供股價：10股H股供1.74股@11.68港元。

風險

• 可能沒有四大國有銀行*及交通銀行穩陣(結業風險)。

*建行、中行、工行及農行

操作

• 繼續以實物股票持有招商銀行，等機會再增持小量。

參考資料

招商銀行(3968) - 2016年業績

港交所(0388) - 新產品

香港交易所將於2017年4月10日（星期一）推出五年期中國財政部國債期貨（國債期貨 - HTF）。

• 離岸市場首隻中國國債期貨
• 香港交易所首隻內地利率衍生產品
• 香港交易所豐富風險管理工具的重要一步

為"債券通"舖路......?

參考資料

香港交易所新聞稿

中國平安(2318) - 2016年業績

2016年12月31日止年度全年業績(人民幣)

總收入:7,744.88億元
淨利潤:623.94億元
基本每股收益:3.50元
每股股息:0.75元

人民幣(億元)	2016年	2015年	2014年	2013年	2012年
總收入	7,744.88	6,932.20	5,300.20	4,212.21	3,391.93
淨利潤	623.94	542.03	392.79	281.54	200.50
基本每股收益(元)	3.50	2.98	2.47	1.78	1.27
每股股息(元)	0.75	0.53	0.38	0.33	0.23
新業務價值	508.05	384.20	219.66	181.63	159.15

當初買入並持有中國平安原因

• 近幾年，總收入、淨利潤及每股收益不斷增加。
• 注重投資互聯網金融科技及平台。（現在及未來趨勢）
• 提供一站式金融服務包括保險、銀行、證券及資產管理等。

風險

• 綜合金融企業可能有折讓。

操作

• 繼續持有小量中國平安，睇機會再增持。

參考資料

中國平安 (2318) - 2016年業績

港交所(0388) - 2016年業績

2016年12月31日止年度全年業績

收入及其他收益:111.16億元
營運支出:34.55億元
股東應佔溢利:57.69億元
每股盈利:4.76元
每股全年息:4.25元

百萬港元	2016年	2015年	2014年	2013年	2012年	2011年	2010年	2009年
收入及其他收益	11,116	13,375	9,849	8,723	7,211	7,855	7,566	7,035
營運支出	3,455	3,290	2,958	2,777	1,957	1,733	1,505	1,392
股東應佔溢利	5,769	7,956	5,165	4,552	4,084	5,093	5,037	4,704
每股盈利(元)	4.76	6.70	4.44	3.95	3.75	4.71	4.66	4.36
每股股息(元)	4.25	5.95	3.98	3.54	3.31	4.25	4.20	3.93
純利率	51.90%	59.48%	52.44%	52.18%	56.64%	64.84%	66.57%	66.87%

當初買入並持有港交所原因

• 近十年，純利率都維持在高位。（50%以上）
• 獨市經營香港股票交易市場。（壟斷市場）
• 香港政府持有5.54%股份，成為單一大股東，其他人仕不得持有超過5%或以上股份。(結業的可能性非常低)
• 不斷推出及發展不同產品迎合市場需求，包括互連互通措施下的滬港通、深港通、債券通*、新股通*、ETFs通*等。(增加交易量，增加收入)

*還沒有推出市場。

風險

• 股價上下波幅比較大。
• 純利率有向下趨勢。（可能是持續投資的結果）

操作

• 繼續持有港交所。
• 把小量零成本的港交所股票提出做實物，讓自己可長期安心持有，享受長期升值潛力。其餘的可作每年2-3次買賣操作。希望可增加零成本的港交所股票數量。

參考資料

香港交易所(0388) - 2016年業績

零成本 + 實物股票

回顧自己在個別股票投資的回報率時，發現高回報率的股票都是以"零成本 + 實物股票"或是只以"實物股票"持有。(但有些以白表eIPO抽的新股，大多數表現未如理想。)

持有零成本 + 實物股票的好處

• 要沽出實物股票的手續比較繁複，從而令自己可長期持有。
• 免費收取實物股票的股息和可指定銀行戶口自動收取股息(方便統計全年股息總額）。
• 零成本的股票讓自己安心持有，不易受市場氣氛影響而沽出股票，享受長期資本增值。

零成本 + 實物股票*

友邦保險（約+154%）

港交所（約+53%）

港燈-SS（約+30%）

實物股票*

領展（約+180%）

建設銀行（約+40%）

海通證券（約+33%) - eIPO

eIPO實物股票失敗例子*

朗廷-SS（約-34%）

中國再保險（約-30%）

金茂投資-SS（約-23%）

*以2017年3月21日收市價計算及列出頭3支股票

分散投資 Vs 集中投資

投資多年，發覺自己的投資雖然有賺錢，但不是很突出。這可能是自己過於保守及想分散風險(避免個股風險)，投入每支股票的資金較少，同時持有的股票數目較多。所以就算個別股票上升，也不會賺到很多錢，當然個別股票下跌時也不會輸太多。加上自己也沒有能力了解太多不同股票的特性，所以希望自己的核心投資再集中一點，投資於幾支股票及指數基金ETF。希望通過選股及增加收息股比例而增加長遠整體回報。


5大核心持股：

滙豐、港交所、友邦保險、滙賢及招商銀行^

增持目標股票：

平安保險、領展、中石油、指數基金ETF及公用股*

^幾支中資銀行股都好似差不多?
*不知那支公用股比較好？


中資銀行股：招行、建行、中行、工行、交行

公用股：中電、港燈、電能、長建、煤氣